סערת השווקים: אסטרטגיות השקעה בתקופת זעזועים והזדמנויות חדשות
השווקים הפיננסיים נמצאים בעיצומה של סערה משמעותית, המחייבת חשיבה מחודשת על אסטרטגיות ההשקעה. במהלך הפרק, דרור ונדב מנתחים את הזעזועים הדרמטיים שחווינו בימים האחרונים בשווקים העולמיים, כשהנאסד”ק צונח ב-4% ביום אחד וה-S&P 500 מתקרב לתיקון רשמי.
המפולת במניות הטכנולוגיה הגדולות הביאה את “7 המופלאות” לאבד טריליוני דולרים משווי השיא, כשטסלה לבדה השלימה ירידה של 50% מהשיא בדצמבר. משקיעים רבים תוהים האם זה הזמן לברוח או דווקא לנצל את ההזדמנות. מלחמת הסחר הגלובלית שיזם טראמפ היא רק אחד הגורמים המרכזיים המשפיעים על אסטרטגיות השקעה בתקופת זעזועים אלו.
הסכנה הגדולה שמרחפת מעל השווקים היא הסטגפלציה – שילוב מסויט של מיתון ואינפלציה גבוהה. אסטרטגיות השקעה בתקופת זעזועים חייבות להתייחס לתרחיש זה כאפשרות ממשית, ולהציע דרכים להגן על ההון במציאות של האטה כלכלית משמעותית לצד לחצים אינפלציוניים.
במקביל, אנו עדים למהפך מרתק בהעדפות המשקיעים: רוטציה דרמטית מארה”ב לאירופה. מניות ערך אירופאיות זינקו עד 100%, תוך שהן סוגרות פערי הערכות ענקיים. אסטרטגיות השקעה בתקופת זעזועים צריכות לקחת בחשבון את הפוטנציאל האדיר הטמון בשווקים שהיו מוזנחים עד כה, כמו מגזר הבנקאות האירופי הנסחר במכפיל נמוך של 7-8 בלבד.
השוק עובר למציאות חדשה ומאתגרת של תשואות נמוכות: 4% במזומן, 5% באג”ח, ו-6% בלבד במניות. זהו “שוק ה-4-5-6” שמחייב אסטרטגיות השקעה בתקופת זעזועים המותאמות לעולם שאחרי עידן התשואות הגבוהות, עם דגש על סלקטיביות והתייחסות למכפילי רווח גבוהים. להערכתנו, בתקופה הנוכחית עדיפה השקעה אקטיבית במסלולי מניות מצטיינים מאשר השקעה פאסיבית במדד ה S&P 500.
למרות הסערה הגלובלית, ישראל מהווה נקודת אור מפתיעה. השוק הישראלי מציג עמידות יוצאת דופן, עם ביצועי יתר של כ-4.2% ביחס למדד המניות העולמי. זאת בין השאר, בשל תמחור אטרקטיבי יותר ביחס לארה”ב, מה שנכון גם למדדי אירופה.
אסטרטגיות השקעה בתקופת זעזועים יכולות להסתמך על חוסן זה כמרכיב יציבות, תוך ניצול ההזדמנויות שהוא מספק.
אסטרטגיות ההשקעה שאנו ממליצים עליהן בתקופות כאלו, מתמקדות בפיזור נכסים חכם: שילוב רכיבי מט”ח, מוצרים מובנים, קרנות חוב פרטי TIER 1, וסלקטיביות בבחירת השקעות. למשקיעים בחשיפות מנייתיות נמוכות, זה הזמן לשקול הגדלה הדרגתית של החשיפה – במנות מחושבות ומתוזמנות היטב. אנחנו מעריכים שהירידות עלולות להימשך בטווח הקרוב.
אמנם התיקון הנוכחי מייצר נקודות כניסה אטרקטיביות, אך בעידן שבו ימי התשואות הקלות מאחורינו, יתרון משמעותי יהיה למשקיעים המאמצים גישה אקטיבית, גמישה ומותאמת למציאות המשתנה. בנוסף לפרק המרתק, מוזמנים גם לעיין בניתוח מקיף של המגמות הכלכליות החודשיות והשפעתן על השווקים, בסקירה הכלכלית החודשית שלנו.
רוצים לקבל עוד תובנות על השקעות בתקופה תנודתית? האזינו לפרק החדש שלנו!
