למשקיעים כשירים בלבד
השקעות אלטרנטיביות
השקעה אלטרנטיבית היא השקעה שאינה מניה או איגרת חוב הנסחרת בבורסה: אשראי פרטי, הון פרטי, סקנדרי, תשתיות וחוב נדל״ן. בתיק היא משמשת לפיזור, בנכסים שהשווי שלהם אינו נקבע מדי יום בבורסה. לפני שמדברים על יתרונות, שלושה דברים שחשוב שיהיו ברורים:
למשקיעים כשירים בלבד
ההשקעות האלה מיועדות רק למשקיעים כשירים, כהגדרתם בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך. לפני כל השקעה נבדקת העמידה בהגדרה ונחתמת הצהרה. מי שאינו משקיע כשיר לא יוכל להשקיע במוצרים אלה. מי נחשב משקיע כשיר
רק קרנות TIER 1 מוכחות
אנחנו עובדים רק עם קרנות של מנהלי השקעות מהשורה הראשונה בעולם (TIER 1): גופים ותיקים, עם היקף נכסים מנוהל גדול, ניסיון מוכח לאורך כמה מחזורים כלכליים, פיקוח רגולטורי, נאמן או אדמיניסטרטור בלתי תלוי ודוחות מבוקרים. ההשקעה נעשית דרך גופים מוסדיים בישראל, וגם דרך בנקים פרטיים בינלאומיים כמו UBS, רוטשילד וספרא.
יש סיכונים, וחשוב להכיר אותם
גם בקרן מהשורה הראשונה אפשר להפסיד חלק מההשקעה או את כולה, והכסף עשוי להיות נעול לשנים. השקעה אלטרנטיבית מתאימה רק כחלק מתיק מפוזר, ורק למי שיכול לעמוד בסיכונים המפורטים למטה.
הסיכונים העיקריים, במילים פשוטות
- הפסד כספיאין הבטחה לתשואה ואין הגנה על הקרן. אפשר להפסיד חלק מההשקעה או את כולה.
- נזילות מוגבלתתקופות נעילה של שנים. יציאה מוקדמת אפשרית רק בתנאים, לעיתים בעלות, ולעיתים אינה אפשרית כלל.
- שווי שאינו נקבע מדי יוםהערכות השווי תקופתיות ומבוססות על מודלים, ועשויות להשתנות בדיעבד.
- סיכון אשראי ומינוףבקרנות אשראי, לווים עלולים שלא לעמוד בהחזרים. חלק מהקרנות משתמשות במינוף, שמגדיל גם הפסדים.
- סיכון מטבערוב הקרנות נקובות בדולר או באירו. התחזקות השקל מקטינה את התשואה בשקלים.
- תלות במנהלהביצועים תלויים באיכות מנהל הקרן ובאנשי המפתח שלו, ובאופן שבו הם מנהלים את הסיכונים.
- עלויותדמי הניהול ודמי ההצלחה בקרנות אלטרנטיביות גבוהים בדרך כלל מאלה של מוצרים סחירים.
- מיסוי ודיווחהמיסוי והדיווח מורכבים יותר מאשר בתיק סחיר רגיל, ויש לבחון אותם עם רואה החשבון.
תשואות עבר אינן מעידות על תשואות בעתיד.
איך אנחנו בוחנים קרן לפני שהיא נכנסת לשיקול
- איזו רגולציה חלה על החברה המנהלת ועל ההשקעה עצמה?
- האם מדובר בחברה מנהלת ותיקה, שכבר החזירה כספים למשקיעים כפי שהתחייבה?
- האם יש לקרן אדמיניסטרטור שמבצע שערוך בלתי תלוי, ומשרד רואי חשבון מבקר?
- האם אפשר לעיין בהסכמי הקרן ובתנאי ההשקעה המלאים?
- מהי רמת השקיפות לפני ההשקעה ובמהלכה?
- האם יש תלות באיש מפתח אחד או בקבוצה מצומצמת של אנשים?
- איך אפשר לעקוב אחר ההשקעה באופן שוטף?
- מהם תנאי היציאה מההשקעה ומה עלותה?
- האם מתפרסמים דוחות שנתיים מבוקרים ושקופים על הקרן?
למי זה מתאים, ולמי לא
מתאים בדרך כלל
- משקיע כשיר עם אופק השקעה של שנים
- מי שלא יזדקק לסכום המושקע בתקופת הנעילה
- מי שההשקעה היא חלק קטן יחסית מתיק מפוזר
לא מתאים
- מי שאינו עומד בהגדרת משקיע כשיר
- מי שעשוי להזדקק לכסף בטווח הקרוב
- מי שאינו יכול לעמוד בהפסד של חלק מההשקעה או של כולה
ההיקף והסוג נקבעים לכל משפחה בנפרד, כחלק מתהליך ניהול העושר, ולא כהמלצה גורפת.
חשוב לדעת
המידע בעמוד הוא מידע כללי. אין בו הצעה לציבור, הזמנה להשקיע בקרן מסוימת או המלצה, והוא אינו מחליף שיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם. פרטי מוצר מוצגים רק למשקיע כשיר, אחרי בדיקת כשירות והתאמה ואחרי קבלת מסמכי הקרן.
השקעות אלטרנטיביות אינן מוצר פנסיוני או מוצר ביטוח, ואינן בפיקוח רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון. אנחנו משווקי השקעות ובעלי זיקה לקרנות שאנחנו משווקים, ואנו עשויים להעדיף אותן. הפירוט בעמוד הגילוי הנאות.