גילאון וגורדון

השקעות

אלטרנטיביות

השקעה אלטרנטיבית הינה בעצם כל השקעה שאינה קשורה למניות או איגרות חוב שנסחרות בבורסה. ביצועי תיק ההשקעות של אוניברסיטת ייל בארה״ב מצביעים כי הוספת השקעות מסוג זה מגדילות את תשואת התיק לאורך זמן. מרבית ההשקעות האלטרנטיביות אינן נגישות לרוב ציבור המשקיעים בגלל מורכבותן הפנימית והתפעולית אך בעיקר בשל העובדה שלגופים המסורתיים אין אינטרס שהכסף יצא מניהולם.

השקעות

אלטרנטיביות

השקעה אלטרנטיבית הינה בעצם כל השקעה שאינה קשורה למניות או איגרות חוב שנסחרות בבורסה. ביצועי תיק ההשקעות של אוניברסיטת ייל בארה״ב מצביעים כי הוספת השקעות מסוג זה מגדילות את תשואת התיק לאורך זמן. מרבית ההשקעות האלטרנטיביות אינן נגישות לרוב ציבור המשקיעים בגלל מורכבותן הפנימית והתפעולית אך בעיקר בשל העובדה שלגופים המסורתיים אין אינטרס שהכסף יצא מניהולם.

הגדלת רווח תוך הקטנת הסיכון

פיזור, גיוון והורדת הסיכון הכולל בתוך השקעות

אפשרות לדיבידנד רבעוני

מכיוון שסכום ההשקעה המינימלי בקרנות אלטרנטיביות (שנרכשות כניירות ערך דרך הבנק ומופיעות בתיק ההשקעות) הינו גבוה ולכן אינו מאפשר פיזור מספק, החלטנו להקים אגדי קרנות ייעודיים מחזיקים במספר רב של קרנות ומאפשרות פיזור נרחב. מאחר ואנחנו מחזיקים בסדרות המוסדיות בקרנות, אנחנו משלמים להן דמי ניהול נמוכים יותר ולכן דמי הניהול שנגבים באגד הקרנות זניחים עבור המשקיעים, בטח ביחס לשקט הנפשי שנותן הפיזור. גילאון וגורדון, חברו לבית השקעות גדול בארה״ב שמתמחה באפיק האלטרנטיבי ומספק להם שירותי מחקר ואנליזה מקיפים על הקרנות בהן משקיעים, דרור עצמו הוא זה שאחראי על הרכב האגדים ובוחר את המשקל של כל קרן באגד שהוא מכנה “Master Fund”.

יתרונות וחסרונות ההשקעה בעולם האלטרנטיבי

למרות שמחקרים מתקדמים בתחום ההשקעות מצביעים בבירור על כך שהשקעות אלטרנטיביות עם פוטנציאל רווח דומה לשוק המניות אך במתאם נמוך אליו, משביחות את תיק ההשקעות (מקטינות את הסיכון מבלי לפגוע בתוחלת הרווח), המציאות היא שהשקעות אלטרנטיביות אינן מתאימות לכל המשקיעים. היות ומדובר בהשקעות עם מאפיינים ריאליים, קרנות אלטרנטיביות רבות מתאפיינות בנזילות מוגבלת, סכומי מינימום גבוהים וסיכון שונה מהאפיקים המסורתיים (אג”ח ומניות).

השקעה במוצרים אלטרנטיביים מתאימה בעיקר למשקיעים שנכסיהם הפיננסיים מנוהלים בראיה לטווח ארוך ויכולים להקצות חלק ניכר מתיק ההשקעות למטרה זו. שילוב השקעות אלטרנטיביות בפורטפוליו מיועד למשקיעים שמחפשים לגוון ולחזק את תיק ההשקעות המסורתי.

מאחר ורמות הפיקוח על השקעות אלטרנטיביות נמצאות על ספקטרום רחב, אנו מציעים מספר קריטריונים שיעזרו לברור את ההשקעות האיכותיות:

 1. איזו רגולציה יש על החברה המנהלת ועל ההשקעה הספציפית? 2. האם מדובר בחברה מנהלת ותיקה, שכבר החזירה כספים למשקיעים כפי שהתחייבה? 3. האם לקרן אדמיניסטרטור שמבצע שערוך בלתי תלוי ומשרד רואי חשבון מפקח? 4. האם ניתן לראות את הסכמי הקרן?

 5. מהי רמת השקיפות שמקבלים לפני ההשקעה ובאופן שוטף? 6. האם יש תלות באיש מפתח או בקבוצה מצומצמת של אנשים? 7. כיצד ניתן לעקוב אחר ההשקעה באופן שוטף? 8. מהם תנאי היציאה מההשקעה? 9. האם יש משרד רואה חשבון חיצוני שמוציא דוחות שנתיים מבוקרים ושקופים אודות הקרן?

מנהלים שנבחנו
100%
בדיקת נאותות מקיפה ובלי תלויה
22%
אישור ועדת השקעות
5%
קרנות שאושרו
4%
קרנות שנרכשות ב-MASTER FUNDS
2%

תהליך אישור הקרנות המרכיבות את ה-MASTER FUNDS

התוצאה – תיק השקעות מגוון

Scroll to Top
דילוג לתוכן