פרק 93: תמיר הרשקוביץ מאיילון, ומה ישנה לו את הדעה על ישראל
שמונה ימים לפני הבחירות אירחנו בפודקאסט את תמיר הרשקוביץ, סמנכ”ל בכיר ומנהל אגף ההשקעות של איילון חברה לביטוח. שאלנו אותו את השאלות שחוסכים שואלים אותנו, וגם כמה שלא נוח לשאול. גילוי נאות: מוצרים של איילון קיימים גם בתיקים של הלקוחות שלנו, ובדיוק בגלל זה שאלנו אותן.
תמיר הרשקוביץ על הגמל החדש
איילון חזרה לגמל ולהשתלמות, ולדבריו גייסה כמעט 3 מיליארד שקל בחודשיים. הקופות החדשות מנוהלות באותם סלים כמו פוליסות החיסכון, עם אותה אלוקציה. ומכאן המשפט שהכי הפתיע אותנו: מי שעובר אליהם בשביל אפקט הקופה החדשה, שלא יעבור. תמיר הרשקוביץ מדבר על יעד של 100 מיליארד שקל בעוד חמש שנים, ומכנה את זה מרתון ולא ספרינט.
שאלנו גם על ווישור, בעלת השליטה באיילון, שחתמה על רכישת 45% מאלטשולר שחם. לדבריו העסקה טרם אושרה, ואם ישתנה משהו בניהול הכסף, החוסכים יידעו, ויוכלו לנייד.
ישראל, הבחירות ומה ישנה את הדעה
הוא לא אוהב את המילה “הימור”. איילון מחזיקה יותר ישראל מהמתחרים, אבל באפריל הקטינה אותה במכירה, ולדבריו היום רוב החשיפה המנייתית בחו”ל. לגבי הבחירות, תמיר הרשקוביץ מעריך שהשוק כבר מתמחר שינוי או אי הכרעה.
לדבריו, אין ספר לימוד שאומר כמה ישראל זה טוב וכמה רע. מחפשים השקעות טובות, ומנהלים את הסיכון.
ומה שהכי חשוב בעינינו: הוא נקב מראש בשלושה תנאים שיגרמו לו להקטין את ישראל שוב. אי יציבות פוליטית, תנאים פיננסיים שמחמירים, ותוצאות רעות של חברות.
החוב, הריבית והאג”ח
בבינה המלאכותית הוא זהיר. החוב שנערם בחברות הטכנולוגיה מדאיג אותו, והם כבר מחזיקים פחות שבבים. בריבית, הוא לא מצפה שבנק ישראל יוריד עכשיו, אבל מעריך לפחות עוד הורדה אחת בשנה הקרובה. ובאג”ח האמריקאית, תמיר הרשקוביץ רואה בתשואה של 5.25% עד 5.30% נקודה היסטורית לבנות עמדה בסיכון מחושב. ולדבריו, רק התמתנות משמעותית בפעילות הכלכלית בארה”ב תשנה את הגישה של ריבית גבוהה לאורך זמן.
מה לקחנו מהשיחה עם תמיר הרשקוביץ
בסוף הפרק נשארנו לבד. אנחנו מסכימים שהסיכון עבר לחוב של הטכנולוגיה, שהריבית צפויה להישאר גבוהה, ושהבחירות אינן העיקר.
השורה התחתונה: את תמיר הרשקוביץ הזמנו כי הוא עומד במבחן שאנחנו מפעילים על עצמנו, ואומר מראש מה ישנה לו את הדעה. כך כדאי לבחון כל מי שמנהל לכם את החיסכון, וגם אותנו. ההתאמה לכל אחד אישית, לפי אופק ונזילות.
לסקירה החודשית המלאה שלנו · לפרק המלא ביוטיוב
אין באמור משום ייעוץ השקעות או המלצה אישית · מיועד למשקיעים כשירים