תיקי ההשקעות ממשיכים להניב ביצועים מרשימים, עם תשואה של 4.3% במדד הייחוס מתחילת השנה. מדד הייחוס, המשקף תמהיל השקעות מאוזן, הושפע לחיוב בעיקר מעליות של 9.6% במדד MSCI World ו-5.8% במדד ת”א 125.
בניקוד למציאות הריאלית הקודרת, נראה שחודש מאי ממשיך את המומנטום החיובי עם תשואה חודשית של 2.2% במדד הייחוס. המניות הגלובליות שוב בולטות לחיוב עם זינוק של 5.1% במדד MSCI World, שתרם 1.6% לתשואת התיק. גם איגרות החוב תרמו החודש, עם עליות של 1.6% באג”ח ארה”ב ו-0.8% באג”ח ישראל.
אבל, כמו תמיד, יש גם אתגרים באופק. אנחנו עדים לעליות מחירים חדות בסחורות כמו נפט, נחושת וזהב, מה שמעורר חששות לגבי לחצים אינפלציוניים מתגברים. בישראל, האינפלציה עלתה בשיעור חד מהמצופה והציפיות ל-12 החודשים הקרובים נמצאות ברמה של כ- 3%, ברף העליון של יעד בנק ישראל. בנוסף, ההשלכות של מלחמת “חרבות ברזל” עדיין ניכרות בכלכלה המקומית, כפי שראינו בנתוני החשבונות הלאומיים לרבעון הראשון. התאוששות מסוימת אמנם מורגשת, אבל נקודות התורפה עדיין קיימות.
ובזירה העולמית, קשה להתעלם מההשפעה של החלטות הריבית בארה”ב ובאירופה, והדילמות שניצבות בפני הבנקים המרכזיים שם סביב ריסון האינפלציה ותמיכה בצמיחה.
בפרק הנוכחי ננתח את הסיכונים והזדמנויות בסביבת ההשקעה הנוכחית, ונראה איך אפשר לנווט נכון את התיק האישי בים הסוער הזה.
